本年以来，放手3月6日，百济神州（ONC.NS、06160.HK、688235.SH）好意思股、H股、A股三地股价涨幅均超过39%，而迫切鼓励的减捏也随之而来。

　　3月6日傍晚，百济神州发布公告称，获知公司鼓励HHLR Fund, L.P.和Hillhouse BGN Holdings Limited（以下合称“HHLR Fund, L.P.过甚联属实体”或“信息裸露义务东说念主”）于2025年3月3日至2025年3月4日通过大量往复形貌策划减捏公司境外流畅股股份3224万股，本次权力变动不波及要约收购。

　　减捏后，HHLR Fund, L.P.过甚联属实体捏股数目从1.25亿股减少至9280.57万股，捏股比例从8.97%减少至6.66%。

　　HHLR恰是高瓴旗下零丁的、专注于二级市集投资的基金惩处平台。弥远以来，高瓴一直重仓百济神州。

　　2023年6月8日至2024年12月2日历间，高瓴曾通过辘集竞价和大量往复形貌策划减捏百济神州境外流畅股股份2199.73万股。

　　已出身出“10亿好意思元分子”的百济神州，正在向盈利场所冲刺，公司日前已展望2025年全年计较利润将转正（即商业收入大于商业本钱、销售用度、惩处用度及研发用度之总数），该音尘也推动了公司本年以来股价捏续大涨。

　　泽布替尼恰是百济神州的“10亿好意思元分子”，这是公司自主研发的一款BTK扼制剂，2024年，这款产物销售额达到188.59亿元，再翻新高，占公司商业收入（272.14亿元）近七成。

　　这款产物收入大涨背后，离不开好意思国市集的助力，其中好意思国市集销售额总共138.90亿元，同比增长107.5%，而需求增长来自于在慢性淋巴细胞白血病（CLL）顺应证中使用的扩大。

　　值得珍摄的是，泽布替尼属于二代BTK扼制剂。

　　当今环球上市的BTK扼制剂已达到6款，从第一代涵盖第三代，血液肿瘤的和洽形态在被不断改写。而礼来的Jaypirca（匹妥布替尼）通过非共价聚积机制玄妙消除了C481S突变导致的耐药问题，是当今独逐一款上市的三代BTK扼制剂。

　　而礼来的匹妥布替尼会不会对百济神州的泽布替尼组成很大的竞争？这亦然市集存眷的问题。

　　匹妥布替尼当今在进行两项针对一线CLL的3期临床西席，第一项西席为313探求，该探求将匹妥布替尼与化疗免疫疗法进行对比；第二项西席为夹杂东说念主群探求。

　　本年2月份，百济神州在公司召开的电话会上默示，匹妥布替尼的第一项西席，探求的后果并非一定转换现存和洽推行，因为其对比的丧祭设施和洽决策；而第二项该探求的对照药物为伊布替尼，而非同类最好的BTK扼制剂——泽布替尼。

　　百济神州以为，若要使匹妥布替尼在一线和洽中占据显赫市集份额，需真实与设施和洽决策进行对比，何况需要更万古辰的随访数据补助。因此，咱们不以为该探求会在短期内转换BTK扼制剂在一线和洽中的利用形态。匹妥布替尼更可能定位为患者在共价BTK扼制剂和洽发达后的后续用药选择。

　　百济神州方面亦默示，公司成就的BTK降解剂充满期待。凭证公司在ASH会议上公布的数据，该降解剂在安全性和疗效方面均优于匹妥布替尼。基于此，公司决定开展针对匹妥布替尼的头冤家临床西席九游会j9·游戏「中国」官方网站九游会J9，旨在为患者提供一种在共价BTK扼制剂和洽后的更优和洽选择。